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阅文集团:当成为领先者之后

发布日期:2018-03-22|    您是第位浏览者

文 | 阑夕

「当你成为了行业领先者的时候,并不意味着结束,而是意味着自己改变自己的开始。」阅文集团联席 CEO 吴文辉在不久之前的一次发言中这样说道。

对于占据中国网络文学市场超过 70% 份额的阅文而言,其行业领先者的地位似乎很难有人能够挑战,更多的挑战则来自于其内部自我改革迭代的压力和作为明星股而获得的资本市场关注。在 19 日,阅文也用一份超出市场预期的年报给出了自己对这些挑战的回应,www.879.com

「2017 年,阅文集团营收同比增长 60.2%,达 40.95 亿元;净利润同比增长 1416.0%,达 5.56 亿元。」

14 倍的利润增长让人眼前一亮,这主要得益于阅文付费阅读业务的快速成长,但实际上,财报中体现出的不仅仅是数字上的变化,还有阅文在未来战略布局上的诸多动作和重点,例如 IP 资源产业链式开发、海外业务拓展等。

实际上资本市场一直都有两类股票,一类是商业模式稳定,经营业绩稳定,但无爆发式增长可能的蓝筹股,对于这类公司而言,良好的现金流管理和经营业绩是市场为其定价的基础。另一公司则是像亚马逊、Netflix、特斯拉这样虽然商业模式还不够清晰,且没有表现出很强盈利能力,但市场依然愿意相信公司未来的发展前景,给予较高的市盈率的公司。

阅文显然是后者,尽管在投资风格上相对保守的港股市场,这一类型的公司往往会受到很多质疑,但这并不能否定阅文的本身发展潜力。从其财报来看:

1、阅文的用户基础规模巨大

在这个流量红利结束的时间点上,阅文本身就已经拥有了超过 1.915 亿人的月活跃用户,其中 1110 万人为月付费用户,后者的同期增幅达到 33.7%。加之头部内容自带流量的产品特性,阅文并不需要大规模、高成本地进行获客。另一方面,网络文学用户往往有着极高的用户粘性和使用时长,随着国内用户付费意识、意愿和能力的不断增强,阅文在网络文学付费订阅这一模式上依然还有着巨大的价值可以挖掘。

标签 网络文学 用户 领先者 财报 阅文